Vous
avez décidé que vous souhaitez faire rentrer des investisseurs dans votre
société. Il faut bien comprendre qu’ils vont rester avec vous pendant
probablement plusieurs années. Pendant ce temps-là, votre société va connaître
des hauts et des bas. Vous devrez vivre avec eux pendant toutes ces périodes.
Il est donc important de bien choisir, qui vous ferez rentrer dans votre
société.
Le
premier point c’est de s’adresser aux bons interlocuteurs. Si vous êtes en
train de mettre au point un brevet, adressez-vous à des gens qui font du
capital amorçage, et pas à des spécialistes du capital développement. Pour
choisir le bon type d’investisseurs, vous pouvez lire l’article « Qui
sont les investisseurs ? » publié dans ce blog.
Il
est surtout important que vous ayez défini ce que vous attendez des
investisseurs, et ce que vous souhaitez leur donner.
La
première chose c’est de savoir quelle
part du capital vous êtes prêt à leur céder. Bien entendu, cela pourra évoluer
dans le temps. Votre choix ne sera pas identique entre le premier tour de table
et le deuxième ou troisième, car votre société ne sera pas dans le même
contexte, et que votre point de vue aura évolué. La question est voulez-vous
conservez la majorité absolue, contentez-vous de la minorité de blocage.
Parallèlement voulez-vous avoir une garantie sur votre fonction au sein de la
société ? Soyons clairs, plus vous serez restrictif, plus votre projet
devra être intéressant pour trouver des investisseurs.
Le
deuxième point important est votre but par rapport à la société. Voulez-vous
développer une entreprise dans laquelle vous allez travailler longtemps ?
Pour vous l’important c’est d’en garder la maîtrise. Ce n’est pas sa rapidité
de croissance qui est importante. Vous pouvez au contraire souhaiter développer
l’entreprise rapidement, ne serait-ce parce que la concurrence vous y oblige.
Il est important que vous ayez beaucoup de capitaux rapidement. Pour vous, l’important
sera de revendre l’entreprise et de maximiser votre profit.
Un
autre point important est qu’attendez-vous des investisseurs : juste des
capitaux ou voulez-vous qu’ils vous apportent de l’expérience et des réseaux.
N’oubliez pas toutefois qu’aucun investisseur n’acceptera de vous donner un
blanc-seing. A minima, ils vous demanderont des comptes rendus réguliers sur
l’évolution de l’entreprise. Si tout se passe bien, ils pourront accepter de
rester en retrait. Quand il y aura des problèmes, ils deviendront bien plus
exigeants et le seront d’autant plus qu’ils auront apporté des sommes élevées
et qu'ils pèseront un poids important dans votre capital.
Le
choix de l’investisseur est très important, car vous allez devoir vivre avec
lui. Pour bien le choisir, il faut que vous ayez déterminé précisément ce que
vous êtes prêt à offrir et ce que vous attendez. Cette réflexion vous amènera
peut-être à chercher une autre voie que les investisseurs. Si toutefois vous
poursuivez sur cette route, il ne faut pas négliger un élément fondamental qui
est la confiance mutuelle qui doit s’établir entre vous et l’investisseur. Enfin,
il est également important que vous ayez la même vision sur le management et la
stratégie.
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