Nous
entendons ou lisons tous ces deux mots dans les journaux qui traitent de
l’économie. Assez peu d’entrepreneurs connaissent la réalité qui se cache sous
ces deux termes. Ils représentent cependant une réalité économique avec des
conséquences sur l’économie réelle qui doivent être connues. Alors suivez le
guide !!!
Euribor
et Libor sont des acronymes pour respectivement « Euro InterBank Offered
Rate » et « London InterBank Offered Rate ». En fait il s’agit
d’une sorte de taux de base bancaire. Ce sont des taux d’intérêts bancaires
moyens que les banques utilisent pour se prêter de l’argent. Ces taux sont donc
fondamentaux puisque une grande part des sommes prêtées par les banques sont
des sommes qu’elles empruntent elles mêmes. Elles rajoutent leurs propres
marges en fonction de l’évaluation des risques et des bénéfices qu’elles
espèrent.
Euribor
et Libor ne sont cependant pas des taux uniques. L’Euribor concerne l’Euro et
il existe 15 taux différents sur des échéances allant de 1 semaine à 12 mois.
Pour le Libor ce sont 150 taux qui concernent 10 devises (Dollar US, Livre
Sterling, Euro …) sur 15 échéances différentes. Indirectement cela montre le
poids financier de la place de Londres.
Comment
ces taux sont ils évalués ? Tout d’abord précisons qu’ils ne le sont pas
sur une base d’opérations réellement effectuées. En fait ils sont tout
simplement déclaratifs. Les grandes banques de la place font partie d’un panel
consulté quotidiennement. Ce sont les banques du panel qui déclarent tous les
jours ces taux, théoriquement sur la base de ce qu’elles pensent pouvoir
obtenir comme taux. La raison pour laquelle des véritables transactions ne sont
pas prises en compte c’est parce que chaque banque faisant partie du panel consulté
n’emprunte pas sur toutes les échéances.
Il
n’existe aucun système de contrôle intégré dans ce calcul des taux Euribor /
Libor. Une surévaluation ou une sous évaluation est donc tout à fait possible
avec les conséquences en chaîne sur le plan financier et sur le plan
économique. Ces mauvaises évaluations peuvent être involontaires, mais
également volontaires comme il semble que cela soit le cas sur le scandale dont
la presse se fait l’écho actuellement. Un taux surévalué permet à la banque
d’obtenir des marges plus importantes, au détriment de tous ceux qui empruntent
en utilisant l’Euribor ou le Libor comme taux de bases.
Une
fois encore l’ignorance n’est pas une protection. Le monde de la finance est
absolument indispensable pour l’économie. Le monde de l’économie doit donc
connaître, et comprendre le fonctionnement de la finance pour comprendre les
impacts des décisions qui sont prises en finance. Dérégulation ne doit pas
signifier absence de contrôle.
Pour
aller plus loin :
- http://fr.euribor-rates.eu/que-est-ce-que-euribor.asp
- http://fr.global-rates.com/informations-de-base.aspx
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